SK海力士近日在韩国忠清北道清州市举行了先进封装设施P&T7的奠基仪式。该工厂总投资额达19万亿韩元，占地面积23万平方米，项目计划于今年四月正式开工建设。
受此消息催化，科创芯片ETF(588290)今日上涨2.37%。重仓股中，寒武纪-U上涨0.53%、海光信息上涨2.63%、中芯国际上涨0.38%。截至上个交易日数据，该基金15日累计涨幅18.09%，动能强劲。该ETF的管理费仅为0.15%，托管费0.05%，是全市场跟踪同一指数中费率最低的产品。对于长期投资者而言，低费率意味着更多的收益留存，成本优势显著。
成分股中，该ETF重仓寒武纪(10.29%)、海光信息(10.16%)、中中芯国际(9.35%)等国产替代核心标的，行业纯度与战略地位突出，是布局国产替代与AI算力芯片的优选工具。
作为英伟达的主要供应商，SK海力士一直在扩大生产规模，以满足对人工智能数据中心强劲需求的局面。
SK海力士在一份声明中写道，新的芯片制造厂将专门用于先进封装工艺，这一工艺对于制造诸如高带宽存储器(HBM)芯片等人工智能存储产品至关重要。据悉，该工厂将于本月开始动工建设。
SK海力士此番豪掷19万亿韩元建造P&T7，表面上看是在扩产，本质上却是在为未来的HBM4、甚至HBM5时代提前卡位。
HBM为何重要？在大模型时代，算力需求呈指数级狂飙。以英伟达为代表的AI芯片巨头，虽然在拼命提升计算核心(GPU)的运算速度，但却普遍遭遇了一个尴尬的物理瓶颈——“内存墙”。简单来说，就是处理器的运算速度太快，而传统内存的数据传输速度跟不上，导致昂贵的算力被白白浪费。
此时，HBM(高带宽内存)应运而生，成为了破解内存墙的唯一解药，它需要将多达8层甚至12层的DRAM芯片像盖楼一样垂直堆叠起来，并通过硅通孔(TSV)和先进封装技术与GPU紧密贴合，制造难度极高。
早期，也就是在HBM2E和HBM3时代，SK海力士通过自主研发的MR-MUF(Mass Reflow Molded Underfill)工艺一战封神，在散热和控制堆叠厚度方面表现极佳，让其在与三星、美光的竞争中占尽先机。
而随着HBM堆叠层数向12层、16层迈进，HBM3逐渐落入下风，HBM4和HBM5开始登堂入室，传统的焊接方式已经触达极限。SK海力士正在大力推进混合键合技术，直接让铜与铜在微观层面“生长”在一起。这不仅可以将凸点间距缩小到极致，还能将热阻降低到传统工艺的20%以下，为HBM4及未来的产品铺平道路。
通过P&T7这座超级工厂，SK海力士将构筑起极高的技术壁垒，为即将到来的HBM4、甚至HBM5时代提前卡位。
投资逻辑方面，开源证券表示，AI端侧与半导体设备有望成为科技行业后续主线，国产算力与半导体资本开支将成为电子行业核心增长点，相关产业链将迎来发展机遇，技术进步与国产替代是主要推动力。
上海证券表示，半导体全产业链正经历涨价周期，在地缘政治背景下供应链风险加剧，上游材料价格稳步增长推动国产替代进程加速，行业逻辑显示材料领域将受益于此轮产业链重构。(声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。)
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